Structură Act

Comunicate
ORDIN nr. 2.110 din 30 decembrie 2025privind prospectele de emisiune a certificatelor de trezorerie cu discont şi a obligaţiunilor de stat de tip benchmark aferente lunii ianuarie 2026
EMITENT
  • MINISTERUL FINANŢELOR
    • Publicat în  MONITORUL OFICIAL nr. 1 din 5 ianuarie 2026Data intrării în vigoare 05-01-2026
    Prezenta formă este valabilă începând cu data de 05-01-2026 până la data de 05-01-2026


    În temeiul:– art. 10 alin. (4) din Hotărârea Guvernului nr. 34/2009 privind organizarea şi funcţionarea Ministerului Finanţelor, cu modificările şi completările ulterioare;– art. 6 alin. (2) din Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 212/2020 privind stabilirea unor măsuri la nivelul administraţiei publice centrale şi pentru modificarea şi completarea unor acte normative, aprobată cu modificări prin Legea nr. 109/2021, cu completările ulterioare;– 
    Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria publică, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 109/2008, cu modificările şi completările ulterioare, şi al Normelor metodologice de aplicare a prevederilor Ordonanţei de urgenţă a Guvernului nr. 64/2007 privind datoria publică, aprobate prin Hotărârea Guvernului nr. 1.470/2007, cu modificările şi completările ulterioare;     – Regulamentului-cadru privind operaţiunile de piaţă cu titluri de stat pe piaţa internă, aprobat prin Ordinul ministrului finanţelor nr. 318/2022, cu modificările ulterioare, al Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 8/2022 privind operaţiunile de administrare a datoriei publice guvernamentale efectuate de către Ministerul Finanţelor pe piaţa titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, cu modificările şi completările ulterioare, al Normei Băncii Naţionale a României nr. 1/2022 pentru aplicarea Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 8/2022 privind operaţiunile de administrare a datoriei publice guvernamentale efectuate de către Ministerul Finanţelor pe piaţa titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, cu modificările şi completările ulterioare, al Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 10/2024 privind piaţa secundară a titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, şi al Convenţiei nr. 184.575/13/2005, încheiată între Ministerul Finanţelor şi Banca Naţională a României,    ministrul finanţelor emite următorul ordin:Articolul 1În vederea finanţării deficitului bugetului de stat, refinanţării şi rambursării anticipate a datoriei publice în luna ianuarie 2026 se aprobă prospectele de emisiune a certificatelor de trezorerie cu discont şi a obligaţiunilor de stat de tip benchmark, în valoare nominală totală de 10.000 milioane lei, la care se poate adăuga 15% din valoarea nominală adjudecată în cadrul licitaţiei de referinţă, în cadrul sesiunilor suplimentare de oferte necompetitive organizate exclusiv pentru instrumentele de tip benchmark, prevăzute în anexele nr. 1 şi 2 care fac parte integrantă din prezentul ordin.Articolul 2Direcţia generală de management al datoriei publice şi fluxurilor de trezorerie va duce la îndeplinire prevederile prezentului ordin.
    Articolul 3Prezentul ordin se publică în Monitorul Oficial al României, Partea I.
    p. Ministrul finanţelor,
    Daniela Pescaru,
    secretar de stat    Bucureşti, 30 decembrie 2025.Nr. 2.110.Anexa nr. 1PROSPECT DE EMISIUNEa certificatelor de trezorerie cu discont lansate în luna ianuarie 2026Articolul 1În vederea finanţării deficitului bugetului de stat, refinanţării şi rambursării anticipate a datoriei publice în luna ianuarie 2026, Ministerul Finanţelor anunţă lansarea a două emisiuni de certificate de trezorerie cu discont, astfel:
    Codul ISINData licitaţieiData emisiuniiData scadenţeiNr. de zileValoarea emisiunii - lei -
    ROLP3B58QMS68/01/20269/01/20268/01/20273641.000.000.000
    RORZTWQVGDG926/01/202628/01/202627/01/20273641.000.000.000
    Articolul 2Valoarea nominală individuală a unui certificat de trezorerie cu discont este de 5.000 lei.Articolul 3Metoda de vânzare este licitaţia, care va avea loc la data menţionată în tabelul de mai sus, iar adjudecarea se va face după metoda cu preţ multiplu.Articolul 4Certificatele de trezorerie cu discont pot fi cumpărate de către dealerii primari, care vor depune oferte atât în cont propriu, cât şi în contul clienţilor persoane fizice şi juridice.
    Articolul 5(1) Ofertele de cumpărare sunt competitive şi necompetitive.(2) În cadrul ofertei de cumpărare competitive se vor indica elementele cuprinse în anexa nr. 6.1 la Norma Băncii Naţionale a României nr. 1/2022 pentru aplicarea Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 8/2022 privind operaţiunile de administrare a datoriei publice guvernamentale efectuate de către Ministerul Finanţelor pe piaţa titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, cu modificările şi completările ulterioare.(3) Numărul de tranşe valorice, la rate diferite ale randamentului, nu este restricţionat. (4) Ofertele de cumpărare necompetitive pot fi depuse de persoane fizice şi juridice, cu excepţia instituţiilor de credit, astfel cum sunt acestea definite în Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările ulterioare, în calitate de clienţi ai dealerilor primari.(5) În cadrul ofertei de cumpărare necompetitive se vor indica elementele cuprinse în anexa nr. 5.1 la Norma Băncii Naţionale a României nr. 1/2022, cu modificările şi completările ulterioare. Se admit oferte de cumpărare necompetitive într-o pondere de 25% din totalul valorii aferente fiecărei emisiuni anunţate. Oferta necompetitivă depusă de dealerul primar în contul unui singur client nu va putea depăşi valoarea calculată prin aplicarea ponderii anterior menţionate. Executarea acestora se va efectua la nivelul mediu ponderat al randamentului la care sau adjudecat ofertele competitive.(6)
     Fiecare tranşă a ofertei de cumpărare competitive sau necompetitive va fi de minimum 5.000 lei.    Articolul 6Preţul şi randamentul se vor determina utilizând următoarele formule:
    Y = r/P,în care:P = preţul titlului cu discont, exprimat cu patru zecimale;d = numărul de zile până la scadenţă;r = rata discontului, exprimată cu două zecimale;Y = randamentul, exprimat cu două zecimale.    Articolul 7(1)
     Ofertele de cumpărare se transmit la Banca Naţională a României, ce acţionează în calitate de administrator al pieţei primare şi secundare a titlurilor de stat şi al sistemului de înregistrare/depozitare, în ziua licitaţiei, în intervalul orar 10:00-12:00.    (2) Şedinţa de licitaţie începe după încheierea orarului de transmitere a ofertelor de cumpărare specificat la alin. (1).    Articolul 8În funcţie de necesităţile de finanţare şi/sau de nivelul randamentului rezultat în urma licitaţiei, Ministerul Finanţelor îşi rezervă dreptul ca suma împrumutată aferentă unei serii să fie majorată, micşorată sau anulată.Articolul 9Rezultatul licitaţiei se va stabili în aceeaşi zi la sediul Băncii Naţionale a României de către Comisia de licitaţie constituită în acest scop şi va fi dat publicităţii.
    Articolul 10Evenimentele de plată aferente certificatelor de trezorerie cu discont se gestionează în conformitate cu Regulile Sistemului de înregistrare şi decontare a operaţiunilor cu titluri de stat - SaFIR. Articolul 11Dacă data la care trebuie efectuată una dintre plăţile aferente titlurilor de stat este o zi de sărbătoare sau o zi nelucrătoare, plata se va face în următoarea zi lucrătoare, fără obligarea la dobânzi moratorii. Titlurile de stat care se regăsesc în această situaţie rămân în proprietatea deţinătorului înregistrat şi nu pot fi tranzacţionate.Articolul 12Regimul fiscal al titlurilor de stat prevăzute la art. 1 este reglementat de legislaţia în vigoare.    Anexa nr. 2
    PROSPECT DE EMISIUNEa obligaţiunilor de stat de tip benchmark lansate în luna ianuarie 2026Articolul 1În vederea finanţării deficitului bugetului de stat, refinanţării şi rambursării anticipate a datoriei publice în luna ianuarie 2026, Ministerul Finanţelor anunţă lansarea unei noi emisiuni de obligaţiuni de stat de tip benchmark cu scadenţă la 4 ani, redeschiderea emisiunilor de obligaţiuni de stat de tip benchmark cu scadenţă la 2, 4, 6, 8, 10, 11 şi 15 ani şi organizarea de sesiuni suplimentare de oferte necompetitive (SSON), astfel:
    Codul ISIN*)Data licitaţieiData SSONData emisiuniiData scadenţeiMaturitate - nr. de ani -Maturitate reziduală - nr. de ani -Rata cuponului- % -Dobânda acumulată
    - lei/titlu -    		Valoarea nominală a licitaţiei de referinţă - lei -
    RO52CQA3C8298/01/20269/01/202612/01/202629/09/2032106,728,25118,66500.000.000
    ROYNCLHRHVV612/01/202613/01/202614/01/202629/07/203064,54
    		6,85158,58700.000.000
    RO0DU3PR9NF912/01/202613/01/202614/01/202624/02/20381512,127,90350,63500.000.000
    RO45DLJ4EE7615/01/202616/01/202619/01/202628/04/202721,27
    		7,40269,64800.000.000
    RODFIUK7ZV5515/01/202616/01/202619/01/202625/04/2035119,276,75248,73500.000.000
    ROO7A2H5YIN819/01/202620/01/202621/01/202625/02/2032106,10
    		6,70302,88700.000.000
    RO677ZOKPGQ822/01/202623/01/202626/01/202630/07/20401514,527,25178,77500.000.000
    ROPG9LZUB0O222/01/202623/01/202626/01/202627/07/203387,50
    		7,50188,01700.000.000
    ROTM7EDD92S226/01/202627/01/202628/01/202631/07/2034118,517,10176,04600.000.000
    RON4D08H94V426/01/202627/01/202628/01/202629/10/202943,75
    		6,7584,14800.000.000
    ROCDG04X8WJ729/01/202630/01/20262/02/202626/04/202842,236,30243,371.000.000.000
    ROOFOYB1520329/01/202630/01/20262/02/202627/07/203165,48
    		7,65199,11700.000.000
    *) În conformitate cu prevederile Ordinului ministrului economiei şi finanţelor nr. 2.231/2008 privind titlurile de stat ce urmează a fi tranzacţionate şi pe piaţa reglementată administrată de Societatea Comercială „Bursa de Valori Bucureşti“ - S.A., aceste serii se tranzacţionează simultan pe piaţa secundară administrată de Banca Naţională a României şi pe piaţa reglementată administrată de Societatea Comercială „Bursa de Valori Bucureşti“ - S.A.    Articolul 2Valorile nominale totale ale emisiunilor de obligaţiuni de stat de tip benchmark pot fi majorate prin redeschideri ulterioare ale acestora. Articolul 3Valoarea nominală individuală a unei obligaţiuni de stat de tip benchmark este de 5.000 lei.
    Articolul 4(1) Pentru obligaţiunile de stat de tip benchmark redeschise, specificate la art. 1, dobânda (cuponul) se plăteşte la datele specificate în prospectele de emisiune aferente, după cum urmează:
    ISINOrdinul privind prospectul de emisiune aferent emisiunii iniţialeLuna lansării
    RO52CQA3C8293253/29.09.2022Octombrie 2022
    ROYNCLHRHVV66439/31.10.2024Noiembrie 2024
    RO0DU3PR9NF91094/28.02.2023Martie 2023
    RO45DLJ4EE76159/31.01.2025Februarie 2025
    RODFIUK7ZV554295/29.08.2024Septembrie 2024
    ROO7A2H5YIN8282/9.03.2022Martie 2022
    RO677ZOKPGQ81221/31.07.2025August 2025
    ROPG9LZUB0O2541/31.03.2025Aprilie 2025
    ROTM7EDD92S23990/29.09.2023Octombrie 2023
    ROCDG04X8WJ7613/28.03.2024Aprilie 2024
    ROOFOYB15203159/31.01.2025
    		Februarie 2025
    (2) Pentru obligaţiunile de stat de tip benchmark, specificate la art. 1, cod ISIN RON4D08H94V4, dobânda (cuponul) se plăteşte anual, începând cu data de 29 octombrie 2026 şi terminând cu data de 29 octombrie 2029 inclusiv.(3) Dobânda se determină conform formulei:D = VN* r/frecvenţa anuală a cuponului (1),în care:D = dobânda (cuponul);VN = valoarea nominală;r = rata cuponului.(4) Pentru licitaţiile de referinţă, metoda de vânzare este licitaţia, care va avea loc la datele menţionate în tabelul de la art. 1, iar adjudecarea se va efectua după metoda cu preţ multiplu. Cotaţia de preţ va fi exprimată sub formă procentuală, cu patru zecimale.(5) Pentru SSON, metoda de vânzare este subscripţia, care va avea loc la datele menţionate în tabelul de la art. 1, preţul de vânzare fiind preţul mediu de adjudecare stabilit în licitaţia de referinţă.
    Articolul 5(1) La licitaţia de referinţă, obligaţiunile de stat de tip benchmark pot fi cumpărate de către dealerii primari, care vor transmite oferte atât în cont propriu, cât şi în contul clienţilor, persoane fizice şi juridice. (2) În cadrul SSON, obligaţiunile de stat de tip benchmark pot fi cumpărate exclusiv de dealerii primari, care vor transmite oferte în nume şi cont propriu.Articolul 6La licitaţia de referinţă:1. Ofertele de cumpărare sunt competitive şi necompetitive.
    2. În cadrul ofertei de cumpărare competitive se vor indica elementele cuprinse în anexa nr. 6.3 la Norma Băncii Naţionale a României nr. 1/2022 pentru aplicarea Regulamentului Băncii Naţionale a României nr. 8/2022 privind operaţiunile de administrare a datoriei publice guvernamentale efectuate de către Ministerul Finanţelor pe piaţa titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, cu modificările şi completările ulterioare.3. Numărul cotaţiilor de preţ nu este restricţionat. 4. Ofertele de cumpărare necompetitive pot fi depuse de persoane fizice şi juridice, cu excepţia instituţiilor de credit, aşa cum sunt acestea definite în Ordonanţa de urgenţă a Guvernului nr. 99/2006 privind instituţiile de credit şi adecvarea capitalului, aprobată cu modificări şi completări prin Legea nr. 227/2007, cu modificările şi completările ulterioare, în calitate de clienţi ai dealerilor primari. 5. În cadrul ofertei de cumpărare necompetitive se vor indica elementele cuprinse în anexa nr. 5.2 la Norma Băncii Naţionale a României nr. 1/2022, cu modificările şi completările ulterioare. Se admit oferte de cumpărare necompetitive într-o pondere de 25% din totalul valorii nominale totale a licitaţiei de referinţă aferente fiecărei emisiuni anunţate. Oferta necompetitivă depusă de dealerul primar în contul unui singur client nu va putea depăşi valoarea calculată prin aplicarea ponderii anterior menţionate. Executarea acestora se va efectua la nivelul mediu ponderat al preţului la care s-au adjudecat ofertele competitive.6. Fiecare tranşă a ofertei de cumpărare competitive sau necompetitive va avea o valoare minimă egală cu valoarea nominală unitară aferentă fiecărui instrument emis.    Articolul 7
    Pentru SSON:1. Ofertele de cumpărare sunt necompetitive.2. Ofertele de cumpărare necompetitive pot fi depuse exclusiv de dealerii primari care au participat la licitaţia de referinţă cu oferte de cumpărare în nume şi în cont propriu, indiferent de rezultatul adjudecării la licitaţia de referinţă, procedura de adjudecare la SSON fiind descrisă în art. 21 alin. (2) din Regulamentul Băncii Naţionale a României nr. 8/2022 privind operaţiunile de administrare a datoriei publice guvernamentale efectuate de către Ministerul Finanţelor pe piaţa titlurilor de stat administrată de Banca Naţională a României, cu modificările şi completările ulterioare. 3. În cadrul ofertei de cumpărare necompetitive se vor indica elementele cuprinse în anexa nr. 5.3 la Norma Băncii Naţionale a României nr. 1/2022, cu modificările şi completările ulterioare.4. Valoarea minimă a ofertei necompetitive transmise în cadrul SSON va fi egală cu valoarea nominală unitară aferentă fiecărui instrument emis, plafonul maxim fiind valoarea nominală totală anunţată în comunicatul oficial al licitaţiei de referinţă pentru respectiva SSON.5. Valorile aferente SSON, menţionate în comunicatele oficiale ale licitaţiilor de referinţă, se determină prin aplicarea procentului de 15% la valoarea nominală adjudecată în cadrul licitaţiei de referinţă, valoarea rezultată fiind rotunjită în plus, la cel mai apropiat multiplu de 100.000 lei.
    Articolul 8(1) Ofertele de cumpărare se transmit la Banca Naţională a României, ce acţionează în calitate de administrator al pieţei primare şi secundare a titlurilor de stat şi al sistemului de înregistrare/depozitare, în ziua licitaţiei de referinţă, în intervalul orar 10:00-12:00, respectiv în ziua SSON, în intervalul orar 10:00-11:00.(2) Şedinţa de licitaţie începe după încheierea orarului de transmitere a ofertelor de cumpărare specificat la alin. (1).Articolul 9În funcţie de necesităţile de finanţare şi/sau de nivelul randamentului rezultat în urma licitaţiei, Ministerul Finanţelor îşi rezervă dreptul ca suma împrumutată aferentă unei serii să fie majorată, micşorată sau anulată.Articolul 10Rezultatele licitaţiei de referinţă/SSON se vor stabili în ziua desfăşurării, la sediul Băncii Naţionale a României, de către Comisia de licitaţie constituită în acest scop şi vor fi date publicităţii.
    Articolul 11Evenimentele de plată aferente obligaţiunilor de stat de tip benchmark se gestionează în conformitate cu Regulile Sistemului de depozitare şi decontare a instrumentelor financiare - SaFIR. Articolul 12Dacă data la care trebuie efectuată una dintre plăţile aferente titlurilor de stat este o zi de sărbătoare sau o zi nelucrătoare, plata se va face în următoarea zi lucrătoare, fără obligarea la dobânzi moratorii. Titlurile de stat care se regăsesc în această situaţie rămân în proprietatea deţinătorului înregistrat şi nu pot fi tranzacţionate.Articolul 13Regimul fiscal al titlurilor de stat prevăzute la art. 1 este reglementat de legislaţia în vigoare.
    -----




    Prezenta formă este valabilă începând cu data de 05-01-2026 până la data de 05-01-2026
    logo Blog